Sinds pensioen in eigen beheer is afgeschaft (2017), hebben DGA’s geen officiële pensioenroute meer. Geen vervanger, geen overgangsregeling voor nieuwe gevallen; je regelt het zelf, of het gebeurt niet.
Dat klinkt somber, maar zo zwart-wit is het niet. Als DGA met een BV heb je meer opties dan een ZZP’er met een eenmanszaak. Je hebt drie routes, en de meeste DGA’s combineren er twee.
De drie routes
Route 1: Jaarruimte op je DGA-salaris (lijfrente)
Dit is dezelfde route als voor een ZZP’er, maar dan met je DGA-salaris.
Jaarruimte is het bedrag dat je fiscaal mag inleggen voor pensioen. Een lijfrente is pensioen dat je zelf opbouwt via een rekening of verzekering.
De stappen:
- Je keert jezelf een salaris uit (minimaal €58.000 in 2026)
- Over dat salaris bereken je je jaarruimte: 30% van (salaris − AOW-franchise)
- Je stort de jaarruimte op een pensioenrekening (Brand New Day, Meesman, etc.)
- De inleg trek je af in je IB-aangifte
→ Rekenvoorbeeld: jaarruimte op €58.000 DGA-salaris
| Stap | Berekening | Uitkomst |
|---|---|---|
| Stap 1 | Premiegrondslag €58.000 − €19.172 | €38.828 |
| Stap 2 | Jaarruimte per jaar 30% × €38.828 | €11.648/jaar |
| Per maand | Omgerekend maandbedrag €11.648 / 12 | ≈ €971/mnd |
| Stap 3 | Belastingvoordeel bij 37,56% €11.648 × 37,56% | €4.373/jaar |
Door belastingaftrek kost €971 inleg netto circa €606 per maand.
Waarom dit altijd de eerste stap is:
- Directe belastingbesparing (37-49,5% aftrek, afhankelijk van je schijf)
- Vermogen groeit buiten box 3
- Bij uitkering na pensioen betaal je een lager tarief (17,85% in schijf 1 als AOW-gerechtigde)
- Eenvoudig: dezelfde producten als voor eenmanszaken
Route 2: Beleggen in de BV (holding)
Nadat je je jaarruimte hebt gevuld, houd je waarschijnlijk geld over in de BV. Dat kun je daar laten groeien door te beleggen via een zakelijke beleggingsrekening.
Zo loopt de route:
- Je opent een zakelijke beleggingsrekening op naam van de BV
- Je belegt in indexfondsen of ETF’s vanuit de holding
- Over gerealiseerde winst betaal je vennootschapsbelasting (VPB)
- Bij uitkering naar privé betaal je ook box 2-belasting
Eigenlijk gebruik je je BV dan als informele pensioenroute: vermogen groeit in de BV. Pas als je stopt met werken, keer je het uit.
De belastingroute bij uitkering:
| Stap | Belasting | Tarief 2026 |
|---|---|---|
| 1. VPB over winst in BV | Vennootschapsbelasting | 19% (tot €200K) / 25,8% (daarboven) |
| 2. Uitkering naar privé | Box 2 | 24,5% (tot €67.804 p.p.) / 33% (daarboven) |
| Gecombineerd effectief | ~39% laag / ~50% hoog |
Waar beleg je zakelijk?
Niet elke broker biedt zakelijke rekeningen. De opties:
| Aanbieder | Zakelijk mogelijk | Kostprijswaardering | Geschikt voor |
|---|---|---|---|
| Meesman | Ja | Ja (FBI-fonds) | Eenvoud, lage kosten |
| Brand New Day | Ja | Ja (FBI-fonds) | Brede fondskeuze |
| Interactive Brokers | Ja | Ja (US ETFs met Professional Status) | Lage kosten, grote portefeuilles |
| Saxo | Ja | Nee (Ierse ETFs) | Brede ETF-keuze |
| DeGiro | Nee | n.v.t. | Niet beschikbaar zakelijk |
| ABN AMRO | Beperkt | n.v.t. | Niet geschikt |
Route 3: Dividend naar privé, beleggen in box 3
Haal geld uit de BV via dividend en beleg het op je eigen naam.
Praktisch gezien:
- Je keert dividend uit vanuit de BV
- Je betaalt VPB over de winst + box 2 over het dividend (belasting op geld uit je BV)
- Het geld beleg je privé (DeGiro, IBKR, etc.)
- Over het vermogen betaal je jaarlijks box 3-belasting (belasting op privé sparen en beleggen)
Waarom sommige DGA’s dit toch doen:
- Maximale flexibiliteit (je geld, je keuze)
- Geen zakelijke beleggingsadministratie
- Lagere accountantskosten
- Eenvoudiger bij emigratie
Waarom het fiscaal minder efficiënt is:
- Triple belasting: VPB + box 2 + box 3
- Box 3-heffing is jaarlijks (~2,16% effectief over beleggingen in 2026)
- Bij grote bedragen loopt het verschil met route 2 snel op
De kostprijswaardering: het verborgen voordeel van beleggen in de BV
Dit is het punt waar de meeste vergelijkingen fout gaan. Bij beleggen in de BV maakt het nogal wat uit welke fondsen je koopt.
✓ Kostprijswaardering = uitgestelde belasting
Nederlandse “fiscale beleggingsinstellingen” (FBI’s) zijn beleggingsfondsen met aparte belastingregels, zoals Meesman en Northern Trust-fondsen. In de BV mag je ze waarderen op aankoopprijs, niet op marktwaarde. Je betaalt dus pas VPB op winst bij verkoop, niet op papieren winst tussendoor.
Bij Ierse of Luxemburgse ETF’s (VWRL, VWCE) werkt dat anders. Dan moet je jaarlijks op marktwaarde waarderen en VPB betalen over ongerealiseerde koerswinst.
Het verschil is aanzienlijk bij een lange horizon: stel je belegt €100.000 voor 20 jaar:
- Met kostprijswaardering: 20 jaar onbelast groeien, dan eenmalig VPB afrekenen
- Zonder kostprijswaardering: elk jaar VPB over papieren winst, rente-op-rente effect wordt kleiner
Dit lijkt op het verschil tussen dividend herbeleggen en dividend uitkeren, maar dan fiscaal. Gebruik Meesman, Brand New Day, of US ETFs via Interactive Brokers. Voor US ETFs via Interactive Brokers is Professional Investor Status vereist.
Wat is de optimale verdeling?
De volgorde waar de meeste fiscalisten en online communities het over eens zijn:
Stap 1: Max jaarruimte vullen. Altijd, want de belastingbesparing is direct en groot.
Stap 2: Beleg surplus in de BV met kostprijswaardering-fondsen, voor de lange termijn. Vooral interessant bij:
- Grote BV-surplussen (>€50K per jaar)
- Lange horizon (10+ jaar tot pensioen)
- Geen emigratieplannen (conserverende aanslag bij vertrek)
Stap 3: Eventueel dividend naar privé. Voor de flexibiliteit, of als je box 3-vrijstelling (€59.357 per persoon) nog niet benut.
Salaris optimaliseren: hoeveel keer je jezelf uit?
Het gebruikelijk loon voor DGA’s is in 2026 minimaal €58.000. Maar moet je meer uitkeren om meer jaarruimte te krijgen?
ℹ De afweging: meer salaris = meer jaarruimte, maar ook meer IB
Rond €58.000-€68.000 betaal je over elke extra euro circa 49% belasting (inclusief afbouw heffingskortingen). Elke extra euro salaris kost je dus bijna de helft. Maar die extra euro levert ook jaarruimte op, die je aftrekt tegen datzelfde tarief.
Vuistregel: verhoog je salaris tot je het gat dicht hebt, maar niet verder. Extra salaris zonder pensioensparen erbij is gewoon duur geld ophalen.
De optimale hoogte hangt af van je totale situatie. Een fiscalist kan dit doorrekenen voor jouw specifieke geval.
Kosten van de BV-structuur
Beleggen in de BV is niet gratis, reken op:
| Kostenpost | Indicatie per jaar |
|---|---|
| Boekhouder / accountant | €1.500 – €3.000 |
| Jaarrekening (deponering KvK) | Inbegrepen bij accountant |
| Zakelijke bankrekening | €100 – €300 |
| Fondskosten (zelfde als privé) | 0,2% – 0,5% |
Bij een kleine portefeuille (minder dan €50.000) wegen deze kosten zwaar. Het voordeel van belastinguitstel moet dan opwegen tegen €2.000+/jaar aan vaste kosten. Bij grotere portefeuilles worden de kosten relatief gezien verwaarloosbaar.
Aandachtspunten
Overlijden
Bij overlijden is er een “fictieve vervreemding”: de Belastingdienst rekent alsof de BV-aandelen zijn verkocht. Je nabestaanden betalen box 2-belasting over de volledige waarde, bovenop erfbelasting. Dit kan hard aankomen bij een grote portefeuille in de BV.
Emigratie
Bij emigratie legt de Belastingdienst een conserverende aanslag op over het ongerealiseerde box 2-inkomen. Je kunt het bedrag over 10 jaar betalen, maar het beperkt je flexibiliteit. Houd hier rekening mee als je overweegt ooit naar het buitenland te verhuizen.
Wet werkelijk rendement box 3, mogelijk vanaf 2028
Belasting op werkelijk rendement in box 3 kan beleggen in de BV aantrekkelijker maken. In box 3 rekent de Belastingdienst nu nog met een vast rendement op papier. Straks wordt dat het echte rendement.
Stand juni 2026: de Tweede Kamer heeft het wetsvoorstel aangenomen. De Eerste Kamer moet het nog behandelen, reken daarom met het huidige stelsel. Neem het nieuwe stelsel alleen mee als gevoeligheid in je vergelijking tussen BV en privé.
Vergelijk jouw situatie
Wil je een eerste inschatting van de jaarruimte-kant van je pensioen? De pensioenscan berekent je pensioengat op basis van je DGA-salaris.
Voor beleggen in de BV versus privé is je situatie te persoonlijk voor een standaardtool. Gebruik de tool van BerekenHet voor een eerste doorrekening:
✓ BerekenHet: Vermogensopbouw in BV of privé
De rekentool op BerekenHet.nl vergelijkt vermogensgroei in de BV versus privé. Daarin zitten VPB, box 2 en box 3; vul je eigen cijfers in.
Samenvatting
| Route 1: Jaarruimte | Route 2: Beleggen in BV | Route 3: Privé beleggen | |
|---|---|---|---|
| Belastingvoordeel | Hoog (aftrek nu, lager tarief later) | Middel (uitgestelde belasting) | Laag (triple belast) |
| Flexibiliteit | Laag (vast tot 55+) | Middel (BV bepaalt) | Hoog (vrij opneembaar) |
| Complexiteit | Laag | Middel-hoog | Laag |
| Kosten | Fondskosten | Fondskosten + accountant | Fondskosten |
| Ideaal voor | Iedereen | Groot surplus, lange horizon | Kleine bedragen, flexibiliteit |
De kern: max eerst je jaarruimte, beleg surplus daarna in de BV via FBI-fondsen. Ga pas naar privé als de eerste twee routes vol zitten. Of als flexibiliteit zwaarder weegt dan fiscale efficiëntie.
Dit artikel is informatief en geen financieel advies. De optimale verdeling tussen jaarruimte, BV-beleggen en privé hangt af van je persoonlijke situatie. Raadpleeg een fiscalist voor maatwerk.